Form 10-Q
Table of Contents

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, DC 20549

 

 

FORM 10-Q

 

 

(Mark One)

x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For The Quarterly Period Ended September 30, 2011

OR

 

¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

Commission File Number: 814-00702

 

 

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH

CAPITAL, INC.

(Exact Name of Registrant as Specified in its Charter)

 

 

 

Maryland   743113410

(State or Jurisdiction of

Incorporation or Organization)

  

(IRS Employer

Identification No.)

 

400 Hamilton Ave., Suite 310

Palo Alto, California

   94301
(Address of Principal Executive Offices)   (Zip Code)

(650) 289-3060

(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code)

 

 

Indicate by check mark whether the Registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter periods that the Registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes  x    No  ¨

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this Chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    Yes  ¨    No  ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

 

Large Accelerated Filer   ¨       Accelerated Filer   x
Non-Accelerated Filer   ¨       Smaller Reporting Company   ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).    Yes  ¨    No  x

On November 1, 2011, there were 43,811,939 shares outstanding of the Registrant’s common stock, $0.001 par value.

 

 

 

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

FORM 10-Q TABLE OF CONTENTS

 

PART I. FINANCIAL INFORMATION      3   

Item 1.

   

Consolidated Financial Statements

      3   
  

Consolidated Statement of Assets and Liabilities as of September 30, 2011 (unaudited) and December 31, 2010

     3   
  

Consolidated Schedule of Investments as of September 30, 2011 (unaudited)

      4   
  

Consolidated Schedule of Investments as of December 31, 2010

      19   
  

Consolidated Statement of Operations for the three and nine month period ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

      32   
  

Consolidated Statement of Changes in Net Assets for the nine-month periods ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

      33   
  

Consolidated Statement of Cash Flows for the nine-month periods ended September 30, 2011 and 2010 (unaudited)

     34   
  

Notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

      35   

Item 2.

   

Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations

      50   

Item 3.

   

Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

      70   

Item 4.

   

Controls and Procedures

      71   
PART II. OTHER INFORMATION      73   

Item 1.

   

Legal Proceedings

      73   

Item 1A.

   

Risk Factors

      73   

Item 2.

   

Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

      77   

Item 3.

   

Defaults Upon Senior Securities

      77   

Item 4.

   

Reserved

      77   

Item 5.

   

Other Information

      77   

Item 6.

   

Exhibits

      77   
SIGNATURES      78   

 

2

Table of Contents

PART I: FINANCIAL INFORMATION

In this Quarterly Report, the “Company,” “Hercules,” “we,” “us” and “our” refer to Hercules Technology Growth Capital, Inc. and its wholly owned subsidiaries and its affiliated securitization trusts unless the context otherwise requires.

 

ITEM 1. CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES

(unaudited)

(dollars in thousands, except per share data)

 

     September 30,        
     2011     December 31,  
     (unaudited)     2010  

Assets

     

Investments:

     

Non-Control/Non-Affiliate investments (cost of $572,558 and $445,782, respectively)

    $ 573,494      $ 428,782   

Affiliate investments (cost of $3,236 and $2,880, respectively)

      —          3,069   

Control investments (cost of $11,611 and $31,743, respectively)

      2,983        40,181   
  

 

 

    

 

 

  

Total investments, at value (cost of $587,405 and $480,405, respectively)

      576,477        472,032   

Cash and cash equivalents

      96,309        107,014   

Interest receivable

      4,667        4,520   

Other assets

      11,184        7,681   
  

 

 

    

 

 

  

Total assets

    $ 688,637      $ 591,247   
  

 

 

    

 

 

  

Liabilities

     

Accounts payable and accrued liabilities

    $ 7,755      $ 8,716   

Long-term SBA Debentures

      188,750        170,000   

Long-term Liabilities (Convertible Debt)

      70,082        —     
  

 

 

    

 

 

  

Total liabilities

      266,587        178,716   

Net assets consist of:

     

Common stock, par value

      43        43   

Capital in excess of par value

      486,557        477,549   

Unrealized depreciation on investments

      (10,861 )      (8,038 ) 

Accumulated realized losses on investments

      (47,604 )      (51,033 ) 

Distributions in excess of investment income

      (6,085 )      (5,990 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Total net assets

    $ 422,050      $ 412,531   
  

 

 

    

 

 

  

Total liabilities and net assets

    $ 688,637      $ 591,247   
  

 

 

    

 

 

  

Shares of common stock outstanding ($0.001 par value, 100,000,000 authorized)

      43,908        43,444   

Net asset value per share

    $ 9.61      $ 9.50   

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

3

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

   

Principal
Amount

     

Cost(2)

     

Value(3)

  

Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants       $ 69       $ 878   
     

Preferred Stock Warrants

         35         186   
     

Preferred Stock Warrants

         39         85   
     

Preferred Stock

         1,341         2,473   
           

 

 

     

 

 

  

Total Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

               1,484         3,622   

Anthera Pharmaceuticals Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 7.3% or

Floor rate of 10.55%

    $ 25,000         24,269         25,019   
     

Common Stock Warrants

         541         378   

Total Anthera Pharmaceuticals Inc.

       Common Stock Warrants         443         308   
           

 

 

     

 

 

  
              25,253         25,705   

Aveo Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 7.15% or

Floor rate of 11.9%

    $ 25,000         26,554         27,304   
     

Common Stock

         842         2,583   
           

 

 

     

 

 

  

Total Aveo Pharmaceuticals, Inc.

               27,396         29,887   

Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 5.75% or

Floor rate of 10.15%

    $ 7,000         6,986         6,986   
      Preferred Stock Warrants         206         90   
     

Preferred Stock Warrants

         31         26   
     

Preferred Stock Warrants

         28         15   
     

Preferred Stock Warrants

         187         143   
     

Preferred Stock

         502         439   
           

 

 

     

 

 

  

Total Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

               7,940         7,699   

EpiCept Corporation(5)

    Drug Discovery    Common Stock Warrants         4         13   
           

 

 

     

 

 

  

Total EpiCept Corporation

               4         13   

Horizon Therapeutics, Inc.

    Drug Discovery    Common Stock Warrants         231         1   
           

 

 

     

 

 

  

Total Horizon Therapeutics, Inc.

               231         1   

Inotek Pharmaceuticals Corp.

    Drug Discovery    Preferred Stock         1,500         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Inotek Pharmaceuticals Corp.

               1,500         —     

Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         155         1,115   
      Preferred Stock         2,000         3,825   
           

 

 

     

 

 

  

Total Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

               2,155         4,940   

Paratek Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         137         140   
     

Preferred Stock

         1,000         1,348   
           

 

 

     

 

 

  

Total Paratek Pharmaceuticals, Inc.

               1,137         1,488   

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

4

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

PolyMedix, Inc.

    Drug Discovery    Senior Debt         
     

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.1% or

Floor rate of 12.35%

    $ 7,611       $ 7,394       $ 7,546   
     

Common Stock Warrants

         480         78   
           

 

 

     

 

 

  

Total PolyMedix, Inc.

               7,874         7,624   

Portola Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         152         285   
           

 

 

     

 

 

  

Total Portola Pharmaceuticals, Inc.

               152         285   
           

 

 

     

 

 

  

Total Drug Discovery (19.25%)*

               75,126         81,264   
           

 

 

     

 

 

  

Affinity Videonet, Inc.

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         102         149   
           

 

 

     

 

 

  

Total Affinity Videonet, Inc.

               102         149   

E-band Communications, Corp.(6)

    Communications
& Networking		   

Convertible Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Fixed 6.00%

    $ 356         356         —     
     

Preferred Stock

         2,880         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total E-Band Communications, Corp.

               3,236         —     

IKANO Communications, Inc.

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         45         —     
     

Preferred Stock Warrants

         72         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total IKANO Communications, Inc.

               117         —     

Intelepeer, Inc.

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 8.12% or

Floor rate of 11.37%

    $ 6,524         6,509         6,640   
     

Senior Debt

Matures May 2012

Interest rate Prime + 4.25%

    $ 1,100         998         998   
     

Preferred Stock Warrants

         102         123   
           

 

 

     

 

 

  

Total Intelepeer, Inc.

               7,609         7,761   

Neonova Holding Company

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         94         21   
     

Preferred Stock

         250         197   
           

 

 

     

 

 

  

Total Neonova Holding Company

               344         218   

Pac-West Telecomm, Inc.

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures October 2014

Interest rate Prime + 7.50% or

Floor rate of 12.00%

    $ 4,369         4,164         4,164   
     

Preferred Stock Warrants

         121         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Pac-West Telecomm, Inc.

               4,285         4,164   

PeerApp, Inc.

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 11.50%

    $ 2,072         2,091         2,112   
     

Preferred Stock Warrants

         61         91   
           

 

 

     

 

 

  

Total PeerApp, Inc.(5)

               2,152         2,203   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

5

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Peerless Network, Inc.

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants       $ 95       $ 187   
     

Preferred Stock

         1,000         2,370   
           

 

 

     

 

 

  

Total Peerless Network, Inc.

               1,095         2,557   

Ping Identity Corporation

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         52         410   
           

 

 

     

 

 

  

Total Ping Identity Corporation

               52         410   

PointOne, Inc.

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Libor + 9.0% or

Floor rate of 11.50%

    $ 8,375         8,153         8,153   
   Communications
& Networking		    Common Stock Warrants         131         194   
           

 

 

     

 

 

  

Total PointOne, Inc.

               8,284         8,347   

Purcell Systems, Inc.

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         123         89   
           

 

 

     

 

 

  

Total Purcell Systems, Inc.

               123         89   

Seven Networks, Inc.

    Communications
& Networking		    Preferred Stock Warrants         174         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Seven Networks, Inc.

               174         —     

Stoke, Inc(4)

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 7.0% or

Floor rate of 10.25%

    $ 3,051         2,995         3,025   
      Preferred Stock Warrants         53         68   
      Preferred Stock Warrants         65         54   
      Preferred Stock         500         500   
           

 

 

     

 

 

  

Total Stoke, Inc.

               3,613         3,647   

Tectura Corporation

    Communications
& Networking		   

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 11%

    $ 8,125         9,324         9,209   
     

Revolving Line of Credit

Matures July 2012

Interest rate 11%,

PIK interest 1.00%

    $ 17,207         17,332         17,332   
      Preferred Stock Warrants         51         33   
           

 

 

     

 

 

  

Total Tectura Corporation

               26,707         26,574   
           

 

 

     

 

 

  

Total Communications & Networking (13.30%)*

               57,893         56,119   
           

 

 

     

 

 

  

Atrenta, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         102         368   
      Preferred Stock Warrants         34         121   
      Preferred Stock Warrants         95         174   
      Preferred Stock         250         375   
           

 

 

     

 

 

  

Total Atrenta, Inc.

               481         1,038   

Blurb, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         25         403   
      Preferred Stock Warrants         298         400   
           

 

 

     

 

 

  

Total Blurb, Inc.

               323         803   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

6

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Braxton Technologies, LLC.

    Software    Preferred Stock Warrants       $ 188       $ —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Braxton Technologies, LLC.

               188         —     

Bullhorn, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         43         188   
           

 

 

     

 

 

  

Total Bullhorn, Inc.

               43         188   

Central Desktop, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures April 2014

Interest rate Prime + 6.75% or

Floor rate of 10.50%

    $ 3,000         2,872         2,872   
     

Preferred Stock Warrants

         108         299   
           

 

 

     

 

 

  

Total Central Desktop, Inc.

               2,980         3,171   

Clickfox, Inc.

    Software    Senior Debt         
     

Matures July 2013

Interest rate Prime + 6.00% or

Floor rate of 11.25%

    $ 4,565         4,462         4,553   
      Preferred Stock Warrants         177         327   
      Preferred Stock Warrants         152         296   
           

 

 

     

 

 

  

Total Clickfox, Inc.

               4,791         5,176   

Forescout Technologies, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         99         47   
           

 

 

     

 

 

  

Total Forescout Technologies, Inc.

               99         47   

GameLogic, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         92         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total GameLogic, Inc.

               92         —     

HighRoads, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         44         7   
           

 

 

     

 

 

  

Total HighRoads, Inc.

               44         7   

Kxen, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 5.08% or

Floor rate of 8.33%

    $ 3,000         2,938         2,938   
     

Preferred Stock Warrants

         47         29   
           

 

 

     

 

 

  

Total Kxen, Inc.

               2,985         2,967   

RichRelevance, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 7.50%

    $ 5,000         4,857         4,857   
     

Preferred Stock Warrants

         98         23   
           

 

 

     

 

 

  

Total RichRelevance, Inc.

               4,955         4,880   

Rockyou, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         117         7   
           

 

 

     

 

 

  

Total Rockyou, Inc.

               117         7   

Sportvision, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         39         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Sportvision, Inc.

               39         —     

SugarSync Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures April 2015

Interest rate Prime + 4.50% or

Floor rate of 8.25%

    $ 2,000         1,946         1,946   
     

Preferred Stock Warrants

         78         77   
           

 

 

     

 

 

  

Total SugarSync Inc.

               2,024         2,023   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

7

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Unify Corporation

    Software    Common Stock Warrants       $ 1,434       $ 332   
           

 

 

     

 

 

  

Total Unify Corporation

               1,434         332   

White Sky, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 7.00% or

Floor rate of 10.25%

    $ 1,500         1,443         1,443   
   Software    Preferred Stock Warrants         54         1   
           

 

 

     

 

 

  

Total White Sky, Inc.

               1,497         1,444   

WildTangent, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         238         11   
           

 

 

     

 

 

  

Total WildTangent, Inc.

               238         11   
           

 

 

     

 

 

  

Total Software (5.23%)*

               22,330         22,094   
           

 

 

     

 

 

  

Luminus Devices, Inc.

    Electronics &
Computer Hardware		    Preferred Stock Warrants         183         —     
     

Preferred Stock Warrants

         84         —     
     

Preferred Stock Warrants

         334         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Luminus Devices, Inc.

               601         —     

Maxvision Holding, LLC(7).

    Electronics &
Computer Hardware		   

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 12.00%,

PIK interest 5.00%

    $ 4,366         4,462         2,069   
     

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.00%, PIK interest 2.00%

    $ 2,681         2,653         —     
     

Revolving Line of Credit

Matures December 2013

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.00%

    $ 923         914         914   
     

Common Stock

         3,581         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Maxvision Holding, LLC

               11,610         2,983   

Shocking Technologies, Inc.

    Electronics &
Computer Hardware		    Preferred Stock Warrants         63         57   
           

 

 

     

 

 

  

Total Shocking Technologies, Inc.

               63         57   

Spatial Photonics, Inc.(8)

    Electronics &
Computer Hardware		    Preferred Stock Warrants         130         —     
     

Preferred Stock

         768         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Spatial Photonics Inc.

               898         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Electronics & Computer Hardware (.72%)*

               13,172         3,040   
           

 

 

     

 

 

  

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

8

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Aegerion Pharmaceuticals, Inc.

    Specialty
Pharmaceuticals		   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 5.65% or

Floor rate of 10.40%

    $ 10,000       $ 10,138       $ 10,325   
     

Common Stock Warrants

         69         722   
     

Common Stock

         1,093         1,825   
           

 

 

     

 

 

  

Total Aegerion Pharmaceuticals, Inc.

               11,300         12,872   

Althea Technologies, Inc.

    Specialty
Pharmaceuticals		   

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 7.70% or

Floor rate of 10.95%

    $ 10,990         10,844         11,135   
     

Preferred Stock Warrants

         309         362   
           

 

 

     

 

 

  

Total Althea Technologies, Inc.

               11,153         11,497   

Chroma Therapeutics, Ltd.(5)

    Specialty
Pharmaceuticals		   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 12.00%

    $ 8,540         8,738         8,738   
     

Preferred Stock Warrants

         490         344   
           

 

 

     

 

 

  

Total Chroma Therapeutics, Ltd.

               9,228         9,082   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.

    Specialty
Pharmaceuticals		   

Senior Debt

Matures August 2014

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 10.25%

    $ 11,250         11,237         11,237   
     

Senior Debt

Matures August 2014

Interest rate Prime + 8.65% or

Floor rate of 12.65%

    $ 15,000         14,255         14,443   
     

Common Stock Warrants

         1,086         584   
           

 

 

     

 

 

  

Total Pacira Pharmaceuticals, Inc.

               26,578         26,264   

Quatrx Pharmaceuticals Company

    Specialty
Pharmaceuticals		   

Convertible Senior Debt

Matures March 2012

Interest rate 8.00%

    $ 1,888         1,888         1,888   
     

Preferred Stock Warrants

         220         —     
     

Preferred Stock Warrants

         307         —     
     

Preferred Stock

         750         —     
           

 

 

     

 

 

  
Total Quatrx Pharmaceuticals Company               3,165         1,888   
           

 

 

     

 

 

  
Total Specialty Pharmaceuticals (14.60%)*               61,424         61,603   
           

 

 

     

 

 

  
Annie’s, Inc.    Consumer & Business
Products		   

Preferred Stock Warrants

         321         96   
           

 

 

     

 

 

  
Total Annie’s, Inc.               321         96   
IPA Holdings, LLC    Consumer & Business
Products		   

Preferred Stock Warrants

         275         24   
     

Preferred Stock

         500         260   
           

 

 

     

 

 

  
Total IPA Holding, LLC               775         284   
Market Force Information, Inc.    Consumer & Business
Products		   

Preferred Stock Warrants

         24         105   
      Preferred Stock         500         481   
           

 

 

     

 

 

  
Total Market Force Information, Inc.               524         586   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

9

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  
TV Guide, Inc.    Consumer & Business
Products		   

Revolving Line of Credit
Matures October 2011
Interest rate Prime + 11.00% or
Floor rate of 13.00%

    $ 500       $ 479       $ 479   
           

 

 

     

 

 

  
Total TV Guide, Inc.               479         479   
Wageworks, Inc.    Consumer & Business
Products		   

Preferred Stock Warrants

         252         2,510   
      Preferred Stock         250         390   
           

 

 

     

 

 

  
Total Wageworks, Inc.               502         2,900   
           

 

 

     

 

 

  
Total Consumer & Business Products (1.03%)*               2,601         4,345   
           

 

 

     

 

 

  
Achronix Semiconductor Corporation    Semiconductors   

Senior Debt
Matures January 2015
Interest rate Prime + 10.60% or
Floor rate of 13.85%

    $ 2,500         2,396         2,396   
      Preferred Stock Warrants         160         152   
           

 

 

     

 

 

  
Total Achronix Semiconductor Corporation               2,556         2,548   
Enpirion, Inc.    Semiconductors   

Preferred Stock Warrants

         157         —     
           

 

 

     

 

 

  
Total Enpirion, Inc.               157         —     
iWatt, Inc.    Semiconductors   

Preferred Stock Warrants

         46         3   
      Preferred Stock Warrants         51         1   
      Preferred Stock Warrants         73         2   
      Preferred Stock Warrants         458         7   
      Preferred Stock         490         983   
           

 

 

     

 

 

  
Total iWatt, Inc.               1,118         996   
Kovio Inc.    Semiconductors   

Senior Debt
Matures March 2015
Interest rate Prime + 5.50% or
Floor rate of 9.25%

    $ 1,250         1,213         1,213   
      Preferred Stock Warrants         27         27   
           

 

 

     

 

 

  
Total Kovio Inc.               1,240         1,240   
NEXX Systems, Inc.    Semiconductors    Preferred Stock Warrants         297         1,330   
      Preferred Stock         277         802   
           

 

 

     

 

 

  
Total NEXX Systems, Inc.               574         2,132   
Quartics, Inc.    Semiconductors    Preferred Stock Warrants         53         —     
           

 

 

     

 

 

  
Total Quartics, Inc.               53         —     

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

10

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  
Total Semiconductors (1.64%)*             $ 5,698       $ 6,916   
           

 

 

     

 

 

  
AcelRX Pharmaceuticals, Inc.    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 8.50%

    $ 5,000         4,889         4,889   
     

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 3.25% or

Floor rate of 8.50%

    $ 5,000         4,889         4,889   
      Common Stock Warrants         178         102   
      Common Stock Warrants         178         102   
           

 

 

     

 

 

  
Total AcelRX Pharmaceuticals, Inc.               10,134         9,982   
Alexza Pharmaceuticals, Inc.(4)    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 6.5% or

Floor rate of 10.75%

    $ 11,770         11,699         12,121   
      Preferred Stock Warrants         645         103   
           

 

 

     

 

 

  
Total Alexza Pharmaceuticals, Inc.               12,344         12,224   
BIND Biosciences, Inc.    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures July 2014

Interest rate Prime + 7.45% or

Floor rate of 10.70%

    $ 5,000         4,655         4,805   
      Preferred Stock Warrants         53         75   
      Preferred Stock Warrants         50         76   
      Preferred Stock Warrants         188         312   
           

 

 

     

 

 

  
Total BIND Biosciences, Inc.               4,946         5,268   
Labopharm USA, Inc.(5)    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 10.95%

    $ 9,771         9,718         9,718   
     

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate Prime + 3.20% or

Floor rate of 10.95%

    $ 3,257         3,417         3,417   
           

 

 

     

 

 

  
Total Labopharm USA, Inc.               13,135         13,135   
Merrion Pharmaceuticals, Inc.(5)    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate Prime + 9.20% or

Floor rate of 12.45%

    $ 5,000         4,735         3,870   
      Common Stock Warrants         213         23   
           

 

 

     

 

 

  
Total Merrion Pharmaceuticals, Inc.               4,948         3,893   
Transcept Pharmaceuticals, Inc.    Drug
Delivery		    Common Stock Warrants         36         57   
      Common Stock Warrants         51         86   
      Common Stock         500         275   
           

 

 

     

 

 

  
Total Transcept Pharmaceuticals, Inc.               587         418   
Revance Therapeutics, Inc.    Drug
Delivery		   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 6.60% or

Floor rate of 9.85%

    $ 22,000         21,257         21,257   
     

Preferred Stock Warrants

         557         557   
           

 

 

     

 

 

  

Total Revance Therapeutics, Inc.

               21,814         21,814   
           

 

 

     

 

 

  

Total Drug Delivery (15.81%)*

         67,908         66,734   
           

 

 

     

 

 

  

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

11

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

BARRX Medical, Inc.

    Therapeutic   

Senior Debt

Matures December 2011

Interest rate 11.00%

    $ 768       $ 1,295       $ 1,295   
     

Preferred Stock Warrants

         76         110   
     

Preferred Stock

         1,501         2,607   
           

 

 

     

 

 

  

Total BARRX Medical, Inc.

               2,872         4,012   

EKOS Corporation

    Therapeutic   

Preferred Stock Warrants

         175         —     
     

Preferred Stock Warrants

         153         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total EKOS Corporation

               328         —     

Gelesis, Inc.(8)

    Therapeutic   

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 4.65% or

Floor rate of 10.75%

    $ 2,771         2,820         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Gelesis, Inc.

               2,820         —     

Gynesonics, Inc.

    Therapeutic   

Senior Debt

Matures October 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 11.50%

    $ 5,846         5,775         5,842   
     

Preferred Stock Warrants

         228         240   
     

Preferred Stock

         532         451   
           

 

 

     

 

 

  

Total Gynesonics, Inc.

               6,535         6,533   

Light Science Oncology, Inc.

    Therapeutic    Preferred Stock Warrants         99         176   
           

 

 

     

 

 

  

Total Light Science Oncology, Inc.

               99         176   

Novasys Medical, Inc.

    Therapeutic    Preferred Stock Warrants         71         —     
     

Preferred Stock Warrants

         54         1   
   Preferred Stock         1,000         1,001   
           

 

 

     

 

 

  

Total Novasys Medical, Inc.

               1,125         1,002   

Oraya Therapeutics, Inc.

    Therapeutic   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 4.75% or

Floor rate of 9.50%

    $ 7,500         7,317         7,317   
      Preferred Stock Warrants         232         232   
           

 

 

     

 

 

  

Total Oraya Therapeutics, Inc.

               7,549         7,549   

Pacific Child & Family Associates, LLC

    Therapeutic   

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 8.0% or

Floor rate of 10.50%

    $ 5,685         5,592         5,592   
     

Revolving Line of Credit

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 6.5% or

Floor rate of 9.00%

    $ 1,500         1,483         1,396   
     

Senior Debt

Matures January 2015

Interest rate LIBOR + 10.50% or

Floor rate of 13.0%, PIK

interest 3.75%

    $ 5,900         6,185         6,302   
           

 

 

     

 

 

  

Total Pacific Child & Family Associates, LLC

               13,260         13,290   

Total Therapeutic (7.72%)*

               34,588         32,562   
           

 

 

     

 

 

  

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

12

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Cozi Group, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Preferred Stock Warrants

       $ 147       $ —     
     

Preferred Stock

         177         48   
           

 

 

     

 

 

  

Total Cozi Group, Inc.

               324         48   

Invoke Solutions, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Preferred Stock Warrants

         56         —     
     

Preferred Stock Warrants

         26         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Invoke Solutions, Inc.

               82         —     

InXpo, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Senior Debt

Matures March 2014

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 10.75%

    $ 3,500         3,403         3,403   
     

Preferred Stock Warrants

         98         82   
           

 

 

     

 

 

  

Total InXpo, Inc.

               3,501         3,485   

Prism Education Group, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Preferred Stock Warrants

         43         109   
           

 

 

     

 

 

  

Total Prism Education Group, Inc.

               43         109   

RazorGator Interactive Group, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Preferred Stock Warrants

         13         —     
     

Preferred Stock Warrants

         28         —     
     

Preferred Stock Warrants

         1,183         —     
     

Preferred Stock

         1,000         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total RazorGator Interactive Group, Inc.

               2,224         —     

Reply! Inc.(4)

    Internet Consumer

& Business Services

   

Senior Debt

Matures June 2015

Interest rate Prime + 6.87% or

Floor rate of 10.12%

    $ 13,000         12,862         12,862   
     

Preferred Stock Warrants

         320         206   
           

 

 

     

 

 

  

Total Reply! Inc.

               13,182         13,068   

ScriptSave

(Medical Security Card Company, LLC)

    Internet Consumer

& Business Services

   

Senior Debt

Matures February 2016

Interest rate Prime + 8.75% or

Floor rate of 11.25%

    $ 20,158         19,786         20,391   
           

 

 

     

 

 

  

Total ScriptSave

               19,786         20,391   

Trulia, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 2.75% or

Floor rate of 6.00%

    $ 5,000         4,856         4,856   
     

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 5.50% or

Floor rate of 8.75%

    $ 5,000         4,857         4,857   
     

Preferred Stock Warrants

         188         187   
           

 

 

     

 

 

  

Total Trulia, Inc.

               9,901         9,900   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

13

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Vaultlogix, Inc.

    Internet Consumer

& Business Services

   

Senior Debt

Matures September 2016

Interest rate Libor + 8.50% or

Floor rate of 10.00%,

PIK interest 2.50%

    $ 7,500       $ 7,382       $ 7,382   
     

Senior Debt

Matures September 2015

Interest rate Libor + 7.00% or

Floor rate of 8.50%

    $ 11,500         11,309         11,309   
     

Revolving Line of Credit

Matures September 2015

Interest rate Libor + 6.00% or

Floor rate of 7.50%

    $ 300         283         283   
           

 

 

     

 

 

  

Total Vaultlogix, Inc.

               18,974         18,974   
           

 

 

     

 

 

  

Total Internet Consumer & Business Services (15.63%)

            68,017         65,975   
           

 

 

     

 

 

  

Lilliputian Systems, Inc.

    Energy   

Preferred Stock Warrants

         106         —     
     

Common Stock Warrants

         48         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Lilliputian Systems, Inc.

               154         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Energy (0.00%)*

               154         —     
           

 

 

     

 

 

  

Box.net, Inc.

    Information Services   

Senior Debt

Matures March 2015

Interest rate Prime + 3.75% or

Floor rate of 7.50%

    $ 4,808         4,686         4,686   
     

Senior Debt

Matures July 2014

Interest rate Prime + 5.25% or

Floor rate of 8.50%

    $ 1,590         1,602         1,634   
     

Preferred Stock Warrants

         73         1,998   
     

Preferred Stock Warrants

         117         1,352   
     

Preferred Stock Warrants

         194         191   
     

Preferred Stock

         500         3,137   
     

Preferred Stock

         1,500         2,272   
           

 

 

     

 

 

  

Total Box.net, Inc.

               8,672         15,270   

Buzznet, Inc.

    Information Services    Preferred Stock Warrants         9         —     
     

Preferred Stock

         250         34   
           

 

 

     

 

 

  

Total Buzznet, Inc.

               259         34   

Cha Cha Search, Inc.

    Information Services   

Senior Debt

Matures February 2015

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 9.50%

    $ 3,000         2,916         2,916   
     

Preferred Stock Warrants

         58         10   
           

 

 

     

 

 

  

Total Cha Cha Search, Inc.

               2,974         2,926   

XL Education Corp.

    Information Services    Common Stock         880         880   
           

 

 

     

 

 

  

Total XL Education Corp.

               880         880   

hi5 Networks, Inc.

    Information Services    Preferred Stock Warrants         213         —     
     

Preferred Stock

         250         741   
           

 

 

     

 

 

  

Total hi5 Networks, Inc.

               463         741   

Jab Wireless, Inc.

    Information Services   

Senior Debt

Matures August 2016

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 6.75%

    $ 18,121         17,858         17,858   

Jab Wireless, Inc.

    Information Services    Preferred Stock Warrants         265         281   
           

 

 

     

 

 

  

Total Jab Wireless, Inc.

               18,123         18,139   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

14

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Solutionary, Inc.

    Information Services    Preferred Stock Warrants       $ 94       $ —     
     

Preferred Stock Warrants

         2         —     
     

Preferred Stock

         250         42   
           

 

 

     

 

 

  

Total Solutionary, Inc.

               346         42   

Intelligent Beauty, Inc.

    Information Services    Preferred Stock Warrants         230         90   
           

 

 

     

 

 

  

Total Intelligent Beauty, Inc.

               230         90   

Good Technologies, Inc.

    Information Services    Common Stock         603         95   
           

 

 

     

 

 

  

Total Good Technologies, Inc.

               603         95   

Zeta Interactive Corporation

    Information Services    Preferred Stock Warrants         172         110   
     

Preferred Stock

         501         485   
           

 

 

     

 

 

  

Total Zeta Interactive Corporation

               673         595   
           

 

 

     

 

 

  
Total Information Services (9.20%)               33,223         38,812   

Novadaq Technologies, Inc.(5)

    Diagnostic    Common Stock         1,415         808   
           

 

 

     

 

 

  

Total Novadaq Technologies, Inc.(5)

               1,415         808   

Optiscan Biomedical, Corp.

    Diagnostic   

Senior Debt

Matures December 2013

Interest rate Prime + 8.20% or

Floor rate of 11.45%

    $ 10,750         10,792         11,162   
     

Preferred Stock Warrants

         1,069         668   
     

Preferred Stock

         3,656         2,251   
           

 

 

     

 

 

  

Total Optiscan Biomedical, Corp.

               15,517         14,081   
           

 

 

     

 

 

  

Total Diagnostic (3.53%)*

               16,932         14,889   
           

 

 

     

 

 

  

deCODE genetics ehf.

    Biotechnology Tools   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 10.25% or

Floor rate of 13.50%,

PIK interest 2.00%

    $ 5,000         4,740         4,740   
     

Preferred Stock Warrants

         305         358   
           

 

 

     

 

 

  

Total deCODE genetics ehf.

               5,045         5,098   

Kamada, LTD.

    Biotechnology Tools    Common Stock         427         398   
           

 

 

     

 

 

  

Total Kamada, LTD.

               427         398   

Labcyte, Inc.

    Biotechnology Tools   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 8.6% or

Floor rate of 11.85%

    $ 2,800         2,774         2,849   
     

Common Stock Warrants

         192         190   
     

Common Stock Warrants

         5         5   
           

 

 

     

 

 

  

Total Labcyte, Inc.

               2,971         3,044   

NeurogesX, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures February 2015

Interest rate Prime + 6.25% or

Floor rate of 9.50%

    $ 15,000         14,433         14,433   
     

Common Stock Warrants

         503         132   
           

 

 

     

 

 

  

Total NeurogesX, Inc.

               14,936         14,565   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

15

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

NuGEN Technologies, Inc.

    Biotechnology Tools    Preferred Stock Warrants       $ 45       $ 203   
     

Preferred Stock Warrants

         33         15   
     

Preferred Stock

         500         473   
           

 

 

     

 

 

  

Total NuGEN Technologies, Inc.

               578         691   
           

 

 

     

 

 

  

Total Biotechnology Tools (5.64%)*

               23,957         23,796   
           

 

 

     

 

 

  

Entrigue Surgical, Inc.

    Surgical Devices   

Senior Debt

Matures December 2014

Interest rate Prime + 5.90% or

Floor rate of 9.65%

    $ 3,000         2,863         2,863   
     

Preferred Stock Warrants

         87         87   
           

 

 

     

 

 

  

Total Entrigue Surgical, Inc.

               2,950         2,950   

Transmedics, Inc.(4)

    Surgical Devices   

Senior Debt

Matures February 2014

Interest rate Prime + 9.70% or

Floor rate of 12.95%

    $ 8,375         9,115         4,733   
     

Preferred Stock Warrants

         225         —     
     

Preferred Stock

         1,169         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Transmedics, Inc.

               10,509         4,733   
           

 

 

     

 

 

  

Total Surgical Devices (1.82%)*

               13,459         7,683   
           

 

 

     

 

 

  

Glam Media, Inc.

    Media/Content/Info    Preferred Stock Warrants         482         138   
           

 

 

     

 

 

  

Total Glam Media, Inc.

               482         138   

Everyday Health, Inc. (Waterfront Media, Inc.)

    Media/Content/Info    Preferred Stock Warrants         60         364   
      Preferred Stock         1,000         945   
           

 

 

     

 

 

  

Total Everyday Health

               1,060         1,309   

Women’s Marketing, Inc.

    Media/Content/Info   

Senior Debt

Matures May 2016

Interest rate Libor + 9.50% or

Floor rate of 12.00%,

PIK interest 3.00%

    $ 10,000         9,866         9,866   
     

Senior Debt

Matures November 2015

Interest rate Libor + 7.50% or

Floor rate of 10.0%

    $ 9,875         9,648         9,648   
     

Senior Debt

Matures November 2015

Interest rate Libor + 7.50% or

Floor rate of 10.0%

    $ 10,125         9,891         9,891   
           

 

 

     

 

 

  

Total Women’s Marketing, Inc.

               29,405         29,405   
           

 

 

     

 

 

  

Total Media/Content/Info (7.31%)*

               30,947         30,852   
           

 

 

     

 

 

  

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

16

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

BrightSource Energy, Inc.(4)

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures December 2011

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 11.0%

    $ 11,250       $ 11,096       $ 11,096   
     

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate Prime + 9.55% or

Floor rate of 12.8%

    $ 13,750         13,542         13,542   
     

Preferred Stock Warrants

         675         623   
           

 

 

     

 

 

  

Total BrightSource Energy, Inc.

               25,313         25,261   

Calera, Inc.

    Clean Tech    Preferred Stock Warrants         513         660   
           

 

 

     

 

 

  

Total Calera, Inc.

               513         660   

EcoMotors, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures February 2014

Interest rate Prime + 6.1% or

Floor rate of 9.35%

    $ 5,383         5,260         5,421   
     

Preferred Stock Warrants

         154         451   
     

Common Stock Warrants

         154         451   
           

 

 

     

 

 

  

Total EcoMotors, Inc.

               5,568         6,323   

Enphase Energy, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures June 2014

Interest rate Prime + 5.75% or

Floor rate of 9.0%

    $ 4,248         4,135         4,135   
     

Preferred Stock Warrants

         102         17   
           

 

 

     

 

 

  

Total Enphase Energy, Inc.

               4,237         4,152   

GreatPoint Energy, Inc.

    Clean Tech    Preferred Stock Warrants         548         203   
           

 

 

     

 

 

  

Total GreatPoint Energy, Inc.

               548         203   

NanoSolar, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures September 2014

Interest rate Prime + 7.75% or

Floor rate of 11.0%

    $ 10,000         9,515         9,515   
     

Preferred Stock Warrants

 

         355         355   

Total NanoSolar, Inc.

               9,870         9,870   

Propel Biofuels, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate 11.0%

    $ 1,540         1,562         1,570   
     

 

Preferred Stock Warrants

         211         195   
           

 

 

     

 

 

  

Total Propel Biofuels, Inc.

               1,773         1,765   

Scientific Conservation, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures October 2014

Interest rate 6.25%

    $ 202         196         196   
      Preferred Stock Warrants         8         2   
           

 

 

     

 

 

  

Total Scientific Conservation, Inc.

               204         198   

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

17

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

September 30, 2011

(unaudited)

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Solexel, Inc.

    Clean Tech   

Senior Debt

Matures June 2013

Interest rate Prime + 8.25% or

Floor rate of 11.50%

    $ 1,031       $ 966       $ 966   
     

Senior Debt

Matures June 2013

Interest rate Prime + 7.25% or

Floor rate of 10.50%

    $ 8,927         9,660         9,660   
      Preferred Stock Warrants         335         11   
      Preferred Stock Warrants         259         71   
      Preferred Stock Warrants         142         142   
      Preferred Stock Warrants         426         427   
           

 

 

     

 

 

  

Total Solexel, Inc.

               11,788         11,277   

Trilliant, Inc.

    Clean Tech    Preferred Stock Warrants         89         46   
      Preferred Stock Warrants         73         38   
           

 

 

     

 

 

  

Total Trilliant, Inc.

               162         84   
           

 

 

     

 

 

  

Total Clean Tech (14.17%)*

               59,976         59,793   
           

 

 

     

 

 

  

Total Investments

             $ 587,405       $ 576,477   
           

 

 

     

 

 

  

 

* Value as a percent of net assets
(1) Preferred and common stock, warrants, and equity interests are generally non-income producing.
(2) Gross unrealized appreciation, gross unrealized depreciation, and net depreciation for federal income tax purposes totaled $28,443, $40,649 and $12,205 respectively. The tax cost of investments is $588,807.
(3) Except for warrants in twelve publicly traded companies and common stock in five publicly traded companies, all investments are restricted at September 30, 2011. No unrestricted securities of the same issuer are outstanding. The Company uses the Standard Industrial Code for classifying the industry grouping of its portfolio companies.
(4) Debt investments of this portfolio company have been pledged as collateral under the Wells Facility.
(5) Non-U.S. company or the company’s principal place of business is outside the United States.
(6) Affiliate investment that is defined under the Investment Company Act of 1940 as companies in which HTGC owns at least 5% but not more than 25% of the voting securities of the company.
(7) Control investment that is defined under the Investment Company Act of 1940 as companies in which HTGC owns at least 25% of the voting securities of the company, or has greater than 50% representation on its board.
(8) Debt is on non-accrual status at September 30, 2011, and is therefore considered non-income producing.

 

See notes to Consolidated Financial Statements (unaudited)

 

18

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

    Industry   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants       $ 69       $ 922   
      Preferred Stock Warrants         35         189   
      Preferred Stock Warrants         39         99   
      Preferred Stock         1,341         2,316   
           

 

 

     

 

 

  

Total Acceleron Pharmaceuticals, Inc.

               1,484         3,526   

Aveo Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.15% or

Floor rate of 11.9%

    $ 25,000         26,108         26,108   
      Preferred Stock Warrants         190         686   
      Preferred Stock Warrants         104         165   
      Preferred Stock Warrants         24         58   
      Preferred Stock Warrants         288         770   
      Preferred Stock Warrants         236         630   
           

 

 

     

 

 

  

Total Aveo Pharmaceuticals, Inc.

               26,950         28,417   

Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures July 2012

Interest rate Prime + 9.20% or

Floor rate of 12.95%

    $ 4,699         4,678         4,706   
      Preferred Stock Warrants         205         182   
      Preferred Stock Warrants         30         33   
      Preferred Stock Warrants         28         25   
      Preferred Stock         503         503   
           

 

 

     

 

 

  

Total Dicerna Pharmaceuticals, Inc.

               5,444         5,449   

EpiCept Corporation

    Drug Discovery    Common Stock Warrants         4         112   
      Common Stock Warrants         40         10   
           

 

 

     

 

 

  

Total EpiCept Corporation

               44         122   

Horizon Therapeutics, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         231         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Horizon Therapeutics, Inc.

               231         —     

Inotek Pharmaceuticals Corp.

    Drug Discovery    Preferred Stock         1,500         —     
           

 

 

     

 

 

  

Total Inotek Pharmaceuticals Corp.

               1,500         —     

Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         155         170   
      Preferred Stock         2,000         1,547   
           

 

 

     

 

 

  

Total Merrimack Pharmaceuticals, Inc.

               2,155         1,717   

Paratek Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery    Preferred Stock Warrants         137         155   
      Preferred Stock         1,000         999   
           

 

 

     

 

 

  

Total Paratek Pharmaceuticals, Inc.

               1,137         1,154   

PolyMedix, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt

Matures September 2013

Interest rate Prime + 7.1% or

Floor rate of 12.35%

    $ 10,000         9,605         9,605   
      Preferred Stock Warrants         480         248   
           

 

 

     

 

 

  

Total PolyMedix, Inc.

               10,085         9,853   

See notes to consolidated financial statements.

 

19

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Portola Pharmaceuticals, Inc.

    Drug Discovery   

Senior Debt
Matures April 2011
Interest rate Prime + 2.16%

    $ 1,666       $ 2,033       $ 2,033   
     

Preferred Stock Warrants

         152         506   
           

 

 

     

 

 

  

Total Portola Pharmaceuticals, Inc.

               2,185         2,539   
           

 

 

     

 

 

  

Total Drug Discovery (12.79%)*

  

      51,215         52,777   
           

 

 

     

 

 

  

Affinity Videonet, Inc.

   

Communications

& Networking

    Preferred Stock Warrants         102         180   
           

 

 

     

 

 

  

Total Affinity Videonet, Inc.

  

      102         180   

E-band Communications, Corp.(6)

    Communications & Networking    Preferred Stock         2,880         3,069   
           

 

 

     

 

 

  

Total E-Band Communications, Corp.

  

      2,880         3,069   

IKANO Communications, Inc.

    Communications & Networking   

Senior Debt
Matures August 2011
Interest rate 12.00%

    $ 1,654         1,953         1,953   
     

Preferred Stock Warrants

         45      
     

Preferred Stock Warrants

         72      
           

 

 

     

Total IKANO Communications, Inc.

  

      2,070         1,953   

Intelepeer, Inc.

    Communications & Networking   

Senior Debt
Matures May 2013
Interest rate Prime + 8.125%

    $ 7,624         7,468         7,459   
     

Preferred Stock Warrants

         102         111   
           

 

 

     

 

 

  

Total Intelepeer, Inc.

  

      7,570         7,570   

Neonova Holding Company

    Communications & Networking    Preferred Stock Warrants         94         12   
     

Preferred Stock

         250         140   
           

 

 

     

 

 

  

Total Neonova Holding Company

  

      344         152   

Opsource, Inc.(4)

    Communications & Networking   

Senior Debt
Matures June 2013
Interest rate Prime + 7.75% or
Floor rate of 11.00%

    $ 5,000         4,888         4,888   
     

Senior Debt
Matures October 2013
Interest rate Prime + 7.25%
or Floor rate of 10.50%

    $ 2,000         1,944         1,905   
     

Revolving Line of Credit
Matures June 2011
Interest rate Prime + 5.25% or
Floor rate of 8.50%

    $ 1,500         1,458         1,458   
     

Preferred Stock Warrants

         223         105   
           

 

 

     

 

 

  

Total Opsource, Inc.

  

      8,513         8,356   

 

See notes to consolidated financial statements.

 

20

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Pac-West Telecomm, Inc.

   

Communications

& Networking

   

Senior Debt

Matures April 2014

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 12.0%

    $ 10,000       $ 9,634       $ 9,634   
     

Preferred Stock Warrants

         121         147   
           

 

 

     

 

 

  

Total Pac-West Telecomm, Inc.

               9,755         9,781   

PeerApp, Inc.

   

Communications

& Networking

   

Senior Debt

Matures April 2013

Interest rate Prime + 7.5% or

Floor rate of 11.50%

    $ 2,911         2,855         2,792   
     

Preferred Stock Warrants

         61         65   
           

 

 

     

 

 

  

Total PeerApp, Inc.

               2,916         2,857   

Peerless Network, Inc.

   

Communications

& Networking

   

Preferred Stock Warrants

         95         138   
     

Preferred Stock

         1,000         1,930   
           

 

 

     

 

 

  

Total Peerless Network, Inc.

               1,095         2,068   

Ping Identity Corporation

   

Communications

& Networking

   

Preferred Stock Warrants

         52         6   
           

 

 

     

 

 

  

Total Ping Identity Corporation

               52         6   

Purcell Systems, Inc.

   

Communications

& Networking

   

Preferred Stock Warrants

         123         330   
           

 

 

     

 

 

  

Total Purcell Systems, Inc.

               123         330   

Seven Networks, Inc.

   

Communications

& Networking

   

Preferred Stock Warrants

         174         40   
           

 

 

     

 

 

  

Total Seven Networks, Inc.

               174         40   

Stoke, Inc.(4)

   

Communications

& Networking

   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Prime + 7.0% or

Floor rate of 10.25%

    $ 4,000         3,883         3,883   
     

Preferred Stock Warrants

         53         210   
     

Preferred Stock Warrants

         65         133   
     

Preferred Stock

         500         500   
           

 

 

     

 

 

  

Total Stoke, Inc.

               4,501         4,726   

Tectura Corporation

   

Communications

& Networking

   

Senior Debt

Matures December 2012

Interest rate 11%

    $ 5,625         5,512         5,512   
     

Revolving Line of Credit

Matures July 2011

Interest rate 11%

    $ 17,477         18,488         18,488   
     

Preferred Stock Warrants

         50         10   
           

 

 

     

 

 

  

Total Tectura Corporation

               24,050         24,010   
           

 

 

     

 

 

  

Total Communications & Networking (15.78%)*

               64,145         65,098   
           

 

 

     

 

 

  

 

See notes to consolidated financial statements.

 

21

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Atrenta, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants       $ 102       $ 46   
      Preferred Stock Warrants         34         15   
      Preferred Stock Warrants         95         22   
      Preferred Stock         250         143   
           

 

 

     

 

 

  

Total Atrenta, Inc.

  

      481         226   

Blurb, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures June 2011

Interest rate Prime + 3.50% or

Floor rate of 8.5%

    $ 1,162         1,392         1,392   
     

Preferred Stock Warrants

         25         349   
     

Preferred Stock Warrants

         299         228   
           

 

 

     

 

 

  

Total Blurb, Inc.

  

      1,716         1,969   

Braxton Technologies, LLC.

    Software    Preferred Stock Warrants         188      
           

 

 

     

Total Braxton Technologies, LLC.

  

      188      

Bullhorn, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         43         234   
           

 

 

     

 

 

  

Total Bullhorn, Inc.

  

      43         234   

Clickfox, Inc.

    Software   

Senior Debt

Matures July 2013

Interest rate Prime + 6.00% or

Floor rate of 11.25%

    $ 6,000         5,801         5,801   
     

Revolving Line of Credit

Matures July 2011

Interest rate Prime + 5.00% or

Floor rate of 12.00%

    $ 2,000         1,997         1,996   
     

Preferred Stock Warrants

         177         643   
     

Preferred Stock Warrants

         152         643   
           

 

 

     

 

 

  

Total Clickfox, Inc.

  

      8,127         9,083   

Forescout Technologies, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         99         14   
           

 

 

     

 

 

  

Total Forescout Technologies, Inc.

  

      99         14   

GameLogic, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         92      
           

 

 

     

Total GameLogic, Inc.

  

      92      

HighJump Acquisition, LLC.

    Software   

Senior Debt

Matures May 2013

Interest rate Libor + 9.25% or

Floor rate of 12.50%

    $ 17,500         17,386         17,386   
           

 

 

     

 

 

  

Total HighJump Acquisition, LLC.

  

      17,386         17,386   

HighRoads, Inc.

    Software    Preferred Stock Warrants         44         65   
           

 

 

     

 

 

  

Total HighRoads, Inc.

  

      44         65   

 

See notes to consolidated financial statements.

 

22

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  
Infologix, Inc.(7)    Software   

Senior Debt
Matures November 2013
Interest rate 18.00%

    $ 5,500       $ 5,162       $ 5,162   
     

Convertible Senior
Debt Matures November 2014
Interest rate 12.00%

         1,111         1,127   
     

Revolving Line of Credit
Matures May 2011
Interest rate 12.00%

    $ 12,317         12,317         12,317   
     

Senior Debt
Matures December 2010
Interest rate 18.00%

    $ 2,178         2,178         2,178   
     

Senior Debt
Matures April 2013
Interest rate 8.00%

    $ 1,350         1,350         1,350   
     

Senior Debt
Matures September 2011
Interest rate 10.00%

    $ 500         509         509   
     

Preferred Stock Warrants

         725         1,394   
     

Common Stock

         5,000         9,620   
     

Common Stock

         36         69   
     

Common Stock

         3,355         6,455   
           

 

 

     

 

 

  
Total Infologix, Inc.               31,743         40,181   
PSS Systems, Inc.    Software   

Preferred Stock Warrants

         51         17   
           

 

 

     

 

 

  
Total PSS Systems, Inc.               51         17   
Rockyou, Inc.    Software   

Preferred Stock Warrants

         117         186   
           

 

 

     

 

 

  
Total Rockyou, Inc.               117         186   
Sportvision, Inc.    Software   

Preferred Stock Warrants

         39      
           

 

 

     
Total Sportvision, Inc.               39      
Unify Corporation    Software   

Senior Debt
Matures June 2015
Interest rate Libor + 8.50% or
Floor rate of 10.50%

    $ 24,000         22,248         22,968   
     

Revolving Line of Credit
Matures June 2015
Interest rate Libor + 7.50% or
Floor rate of 9.50%

    $ 3,750         3,731         3,476   
     

Preferred Stock Warrants

         1,434         693   
           

 

 

     

 

 

  
Total Unify Corporation               27,413         27,137   
WildTangent, Inc.    Software   

Preferred Stock Warrants

         238         10   
           

 

 

     

 

 

  
Total WildTangent, Inc.               238         10   
           

 

 

     

 

 

  
Total Software (23.39%)*               87,777         96,508   
           

 

 

     

 

 

  
Luminus Devices, Inc.   

Electronics &

Computer Hardware

   

Senior Debt
Matures December 2011
Interest rate 11.875%

    $ 540         540         540   
     

Preferred Stock Warrants

         183      
     

Preferred Stock Warrants

         84      
     

Preferred Stock Warrants

         334      
           

 

 

     
Total Luminus Devices, Inc.               1,141         540   

 

See notes to consolidated financial statements.

 

23

Table of Contents

HERCULES TECHNOLOGY GROWTH CAPITAL, INC.

CONSOLIDATED SCHEDULE OF INVESTMENTS—(Continued)

December 31, 2010

(dollars in thousands)

 

 

Portfolio Company

   

Industry

   

Type of Investment(1)

    Principal
Amount		      Cost(2)      Value(3)  

Maxvision Holding, LLC.

   

Electronics &

Computer Hardware

   

Senior Debt

Matures October 2012

Interest rate Prime + 7.25% or

Floor rate of 10.75%

    $ 5,000       $ 5,377       $ 377   
     

Senior Debt

Matures April 2012

Interest rate Prime + 5.0% or

Floor rate of 8.5%

    $ 3,409         3,382         3,382   
     

Revolving Line of Credit

Matures April 2012

Interest rate Prime + 5.0% or

Floor rate of 8.5%

    $ 3,100         3,163         3,163   
     

Common Stock

         81      
           

 

 

     

Total Maxvision Holding, LLC.

  

      12,003         6,922   

Shocking Technologies, Inc.

   

Electronics &

Computer Hardware

   

Preferred Stock Warrants

         63         90   
           

 

 

     

 

 

  

Total Shocking Technologies, Inc.

  

      63         90   

Spatial Photonics, Inc.

   

Electronics &

Computer Hardware

   

Preferred Stock Warrants

         129         —     
     

Preferred Stock

         767         267   
           

 

 

     

 

 

  

Total Spatial Photonics, Inc.

  

      896         267   
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